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【风口探秘·港口航运】集运价格仍在高位 RCEP长期利好行业龙头
时间:2022-07-11 02:22:26点击量:0次


  【风口探秘·港口航运】集运价格仍在高位 RCEP长期利好行业龙头2月25日,港口航运板块大涨,截至发稿,板块有三只个股涨停,分别是锦州、长航凤凰000520)、连云港601008),此外,南京港002040)、重庆港600279)涨超6%,厦门港务000905)、秦港股份601326)等个股纷纷跟涨。

  消息面上,CCFI综合指数仍在高位,同花顺300033)ifind数据显示,2月18日*新的CCFI数据为3500.19,相较此前22月11日3587.91的数据有所回落,不过整体来看,仍在高位,年内涨幅达4.66%。

  据浙商证券601878)研报,2月中旬,沿海主要港口货物吞吐量同比+5.7%,其中外贸吞吐量同比-4.3%。八大枢纽港集装箱吞吐量同比+5.8%,其中外贸/内贸箱吞吐量同比-3.1%、+46.5%。春节假期后港口生产逐步恢复。

  展望后市,业内人士多认为,从海运需求和运力供给方面来看,预计2022年全年运价整体仍将处于高位。

  2020年以来,航运舱位越发紧张,价格也不断上涨,并在去年下半年达到了高峰,随后一直未有缓解。全球的航运情况都是如此,就拿目前国内到东南亚国家的航运价举例,与2020年相比,价格已涨了1到2倍。

  长期来看,RCEP正式生效,浙商证券研报指出,中长期有望对沿海枢纽港龙头吞吐量形成催化。RCEP(《区域全面经济伙伴关系协定》)已于2022年1月1日生效。伴随RCEP正式生效,成员国间将对大量产品立即实施零关税,未来将通过10年左右时间,基本实现90%的产品享受零关税。根据澎湃新闻预计,到2030年,RCEP有望带动成员国出口净增加5190亿美元,中长期外贸额增长将催化沿海枢纽港龙头吞吐。

  (1)青岛港:量增价稳逻辑逐步验证。受益公司拓展航线带动集装箱业务增长及董家口港区新增液体散货产能释放带动液体散货吞吐量增长,青岛港(大市口径)2021年全年完成货物吞吐量6.30亿吨,同比+4.3%,完成集装箱吞吐量2371万TEU,同比+7.8%;费率方面,1月23日山东省港口集团、青岛市国资委与青岛港集团签署《无偿划转协议》,青岛港集团51%股权将无偿划转至山东省港口集团,相应青岛港股份实控人将变为山东省国资委,进一步推动山东省区域港口格局改善,我们预计费率端持续改善向好。

  (2)上港集团:低估值龙头,受益于区位优势,持续看好公司港口主业成长。2021年,公司集装箱吞吐量同比+8.1%至4703.3万TEU,货物吞吐量同比+5.7%至5.39亿吨。1月7日公司举行2022年港航业务咨询恳谈会,与主要内外贸船公司共议港航合作,达成巩固原合作、共拓新机制的共识。此外借助开港运营的海法新港,公司母港未来有望进一步加强与“海上丝绸之路”各港口间业务联系,持续巩固公司国际航运枢纽港地位。

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